东方红红利量化选股混合发起财报解读：份额增长120.38%，净资产降1.21%，净利润 -321.34万元，管理费106.54万元

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，上海东方证券资产管理有限公司发布了东方红红利量化选股混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额增长120.38%，净资产合计减少1.21%，净利润为 -321.34万元，当期发生的基金应支付的管理费为106.54万元。以下将对该基金的各项关键指标进行详细解读。

主要财务指标：整体表现欠佳，多项指标呈负增长

期间数据：利润与净值利润率双负

报告期为2024年8月27日（基金合同生效日）至2024年12月31日，东方红红利量化选股混合发起A本期已实现收益 -131.28万元，本期利润 -155.96万元，加权平均基金份额本期利润 -0.0115元，本期加权平均净值利润率 -1.16%，本期基金份额净值增长率 -1.15%；C类份额本期已实现收益 -155.53万元，本期利润 -165.38万元，加权平均基金份额本期利润 -0.0131元，本期加权平均净值利润率 -1.32%，本期基金份额净值增长率 -1.32%。这表明基金在该期间内经营成果不佳，投资者收益为负。

期末数据：可供分配利润为负

2024年末，A类份额期末可供分配利润 -255.99万元，期末可供分配基金份额利润 -0.0131元，期末基金资产净值19373.20万元，期末基金份额净值0.9885元；C类份额期末可供分配利润 -180.65万元，期末可供分配基金份额利润 -0.0148元，期末基金资产净值12056.46万元，期末基金份额净值0.9868元。期末可供分配利润为负，意味着基金当前可用于分配给投资者的利润为负数。

基金净值表现：跑输业绩比较基准，差距明显

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去三个月，A类份额净值增长率为 -2.05%，业绩比较基准收益率为 -1.54%，相差 -0.51%；自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -1.32%，业绩比较基准收益率为10.44%，相差 -11.76%。C类份额在过去三个月净值增长率为 -1.93%，业绩比较基准收益率为 -1.54%，相差 -0.39%；自基金合同生效起至今，净值增长率为 -1.32%，业绩比较基准收益率为10.44%，相差 -11.76%。基金净值增长率明显低于业绩比较基准收益率，显示基金在该时期的表现落后于预期基准。

投资策略与业绩表现：经济数据分化下的挑战

投资策略分析

报告期内经济数据分化，生产提速但需求偏弱，投资、消费、出口不及预期，房地产指标分化，消费结构和出口也出现不同变化。东方红红利量化选股发起式基金投资于高分红低波动、相对估值较低的公司，在产品开放后的赎回及新增申购过程中谨慎建仓。

业绩表现说明

截至报告期末，A类份额净值为0.9885元，份额累计净值为0.9885元；C类份额净值为0.9868元，份额累计净值为0.9868元。A类份额净值增长率为 -1.15%，同期业绩比较基准收益率为10.44%；C类份额净值增长率为 -1.32%，同期业绩比较基准收益率为10.44%。基金业绩未达业绩比较基准，主要受经济环境及市场变化影响。

费用情况：管理与托管费用明确，占比需关注

管理人报酬与基金管理费

当期发生的基金应支付的管理费为106.54万元，其中应支付销售机构的客户维护费51.45万元，应支付基金管理人的净管理费55.08万元。支付基金管理人东证资管的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×1.20%的年费率计提。较高的管理费用在一定程度上会侵蚀基金资产，投资者需关注费用对收益的影响。

托管费

当期发生的基金应支付的托管费为17.76万元，支付基金托管人浦发银行的托管费按前一日基金资产净值×0.20%的年费率计提。托管费是保障基金资产安全和独立核算的必要支出，但也会对基金收益产生一定影响。

交易情况：股票投资收益不佳，关联交易有侧重

股票投资收益

本期股票投资收益——买卖股票差价收入为 -230.68万元，反映出基金在股票买卖操作中未能实现正收益，可能与市场行情及投资决策有关。

通过关联方交易单元进行的交易

通过关联方东方证券交易单元进行股票交易成交金额为25128.54万元，占当期股票成交总额的比例为87.88%，应支付关联方的佣金为11.14万元，占当期佣金总量的比例为94.54%。基金与关联方的交易较为集中，投资者需关注关联交易可能带来的潜在影响。

投资组合：权益投资占主导，行业分布较分散

期末基金资产组合

期末权益投资金额为20294.34万元，占基金总资产的比例为63.73%，其中股票投资20294.34万元，占比63.73%，基金未持有债券、资产支持证券等其他固定收益投资。权益投资占比较高，使得基金对股票市场的依赖度较大，市场波动对基金资产影响明显。

报告期末按行业分类的股票投资组合

金融业公允价值占基金资产净值比例最高，为31.20%，其次是制造业占18.44%，采矿业占6.10%等。行业分布相对分散，有助于分散风险，但也可能影响基金在某些特定行业的集中收益。

份额持有人情况：个人投资者为主，机构参与度有别

期末基金份额持有人户数及持有人结构

A类份额持有人户数1800户，机构投资者持有份额占比6.22%，个人投资者持有份额占比93.78%；C类份额持有人户数1716户，机构投资者持有份额占比0.83%，个人投资者持有份额占比99.17%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者，机构投资者参与度相对较低。

期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

基金管理人所有从业人员持有A类份额1028.53份，占比0.00%；持有C类份额21609.88份，占比0.02%，合计持有份额占比0.01%。基金管理人从业人员对该基金的持有比例极低，反映出其对该基金的个人投资参与度不高。

开放式基金份额变动：总体增长，两类份额有差异

基金合同生效日A类份额为9904.72万份，报告期末为19598.94万份，增长97.88%；C类份额合同生效日为13325.18万份，报告期末为12218.25万份，减少8.29%。整体基金份额总额从合同生效日的23229.90万份增长至报告期末的31817.19万份，增长120.38%。A类份额增长显著，C类份额有所减少，投资者对不同份额的选择出现分化。

综上所述，东方红红利量化选股混合发起基金在2024年面临诸多挑战，业绩表现未达预期，投资者需综合考虑基金的投资策略、市场环境及费用等因素，谨慎做出投资决策。

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